A.2 – DAF

OBJETIVO
Este documento tem por objetivo facilitar a avaliação financeira do projeto, fornecendo os modelos para o cálculo dos indicadores financeiros comumente utilizados no processo decisório para avaliação dos investimentos em projetos.

O documento está dividido em dois grupos diferentes de planilhas. 

Através do primeiro grupo de planilhas – Documento de Avaliação Financeira do Projeto - é possível projetar a renda econômica gerada pelo projeto ao longo de sua vida útil, determinar o período de retorno do investimento e a taxa interna de retorno. 

O segundo grupo – Documento de Seleção do Projeto - permite avaliação de projetos, dois a dois, através da transposição automática e comparação dos indicadores VPL, Payback Descontado e TIR, calculados na planilha anterior. Inclui, ainda, espaço para a abordagem de considerações subjetivas relevantes, que devem ser observadas no momento da tomada de decisão pelos executivos e gestores. 

Grupo 1 - Planilhas de Avaliação Financeira do Projeto (Exemplo)

A planilha possui, em cada coluna que deve ser preenchida, um comentário com instruções para seu preenchimento.

A coluna TAXA DE JUROS deverá ser preenchida com o percentual relativo à taxa de juros única e arbitrada, que será adotada como premissa para todo o projeto. A definição da taxa de juros pode levar em consideração as tendências do mercado ou projeções internas elaboradas a partir de séries históricas financeiras. É importante observar que a taxa de juros deve estar de acordo com a periodicidade escolhida para a projeção – anual ou mensal.

A coluna PERÍODO deverá ser preenchida a unidade de tempo a ser considerada para o projeto. Os períodos válidos são Ano ou Mês. 

Na coluna VALOR devem ser informados os valores reais (sem o desconto da taxa de juros) correspondentes aos fluxos de caixa de cada período do projeto. O ajuste dos fluxos de caixa para refletir o desconto da taxa de juros por período será automaticamente executado pela planilha para o cálculo do VPL.

Os valores de referência que a organização adota como critérios de aprovação para cada um dos indicadores (VPL, Período do Payback e TIR) deverão ser informados na respectiva linha da coluna REFERÊNCIA. Estes valores serão transferidos para as demais planilhas automaticamente.

Com base nos valores de VPL, Período do Payback e TIR automaticamente calculados e nos critérios de avaliação de projeto informados, a planilha apresenta o diagnóstico da viabilidade do projeto, podendo assumir o status de VIÁVEL, INVIÁVEL ou INDIFERENTE.

Grupo 2 – Planilha de Seleção de  Projetos (Exemplo)

A planilha possui, em cada coluna que deve ser preenchida, um comentário com instruções para seu preenchimento.

Os valores dos indicadores (VPL, Período do Payback e TIR) referentes aos projetos A e B, uma vez calculados nas respectivas planilhas de Avaliação Financeira, serão automaticamente preenchidos.

Os valores de referência que a organização adota como critérios de aprovação para cada um dos indicadores (VPL, Período do Payback e TIR) são automaticamente preenchidos, a partir da planilha anterior, na respectiva linha da coluna REFERÊNCIA.

Com base nos valores de VPL, Período do Payback e TIR obtidos em cada um dos projetos avaliados e nos critérios de avaliação de projeto informados, a planilha indica,  o projeto mais adequado, podendo assumir o status de PROJETO A MELHOR, PROJETO B MELHOR ou INDIFERENTE. 

Caso o projeto tenha por objetivo endereçar algum item do planejamento estratégico, a coluna RELAÇÃO COM PLANO ESTRATÉGICO deve ser preenchida com a descrição do(s) item(ns) do plano estratégico que o projeto estará atendendo. 

Caso existam relatórios dos estudos comparativos de mercado, realizados através de pesquisas na Web, consultas telefônicas e visitas de avaliação, entre outras, eles devem ser referenciados na coluna BENCHMARKING.

Na coluna ANÁLISE DO PROCESSO DECISÓRIO, descrever um parecer resumido e consistente que considere, além dos aspectos de viabilidade financeira e retorno de investimentos do projeto, a análise dos fatores subjetivos relevantes que devem ser considerados na escolha do projeto.

O parecer descrito subsidia a tomada de decisão dos gestores e executivos na escolha do projeto que será empreendido.

  Aspectos a serem considerados

• Fatores Sociais
• Número de empregos diretos e indiretos a serem gerados
• Número de habitantes beneficiados pelo projetos
• Incentivos a treinamento, educação e cultura
• Fatores Políticos e Administrativos
• Contribuição para o desenvolvimento regional
• Substituição de importações
• Cumprimento de exigências legais
• Fatores Estratégicos e Comerciais
• Melhorar a qualidade de processos e/ou produtos
• Aumentar a produtividade do negócio
• Aumentar a participação no mercado
• Fatores Ambientais
• Impactos sobre o meio ambiente
• Reutilização de recursos naturais esgotáveis
• Reciclagem de Materiais
• Sustentabilidade do Projeto

Na coluna AUTORIZAÇÕES deve ser registrado o reconhecimento dos gestores e executivos quanto à necessidade do empreendimento do projeto para disponibilização do produto ou serviço.